[摘记]新浪财经专访巴菲特全实录及小乐点评

2020-06-09    收藏772
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[摘记]新浪财经专访巴菲特全实录及小乐点评

下面一段访问是今年5月3日波克夏股东会期间新浪财经对巴菲特所做的访谈实录,兹摘记及点评如下:

关于投资中国

Q:您提到去年您与一家中国公司几乎达成了收购合併协议。您今年遇到类似情形的中国公司吗?
A:还没有。

Q:您在投资中国企业会看重企业哪些素质呢?和美国採用的标準一样吗?
A:是的,完全一样。我们希望能充分理解它的业务,是非常基本的业务。我们能 预见10年20年后这个公司会越来越强大。希望能理解它的管理,能信任它的管理团队。还要在理智的价格买入。

小乐点评:

这里巴老提出对于投资中国企业与美国企业一样的标準:

1.了解公司的业务2.了解公司的团队与管理3.理智的价格,可以说巴老对自己选股的标準一点也没放鬆,依然坚持价值投资的基本原则!

Q:您看好Netjet 在中国的发展,这是否意味着您对中国的未来经济持乐观态度?对中国快速发展的最富有的百分之一人群有很强的信心?
A:这是我们的一项长期投资,因为我们五年,十年,五十年后还能拥有它。短期内应该看不到明显的发展,但是长期来看,我相信其意义会很重要。

小乐点评:

这里体现出巴老对于投资的重要观念:不要只看公司的短期表现,而是着眼于长期的发展与成长!

Q:说到中国的具体板块,您会长期持有哪个板块?
A:正如我说的要能预测到未来10-20年的发展。我心里目前没有答案。

小乐点评:

跟很多喜欢预测市场走势的人不同,巴老坚持自己不对没有把握的东西进行猜测!不知为不知,是知也!

关于价值投资

Q:您买了不少报纸。报纸坦白来说在衰落,新媒体在上升。您这样投资的好处在哪里?
A:我们以很低的价格买入,预期它在长时间会持续衰落。

小乐点评:

[人弃我取],当世人将某些行业弃如敝屣的时候,反而是取得低价买入的好机会!

Q:展望未来,您对投资哪个国家最有兴趣?
A:哪有机会我们就会投资哪里。

小乐点评:

这里巴老以简短的话告诉我们投资不要预设立场,等待好的机会出现!

Q:您是更愿意投资刚刚起步但是具有潜力的公司,还是更愿意寻找更加成熟的已经有一定实力的公司?
A:我们从来不会投资刚起步的公司,我们的高级总裁可能会考虑一些,但是我自己是从来没有。

小乐点评:

很多人喜欢买进刚ipo或是才上市三五年的公司股票,而巴老则是愿意买入历史悠久而且具有相当竞争实力的公司!从他的公司持有像可口可乐/美国运通/富国银行/IBM等都是具有悠久历史的公司即可证明!

Q:您在投资的时候如何衡量新型能源产业?
A:我基本上什幺产业都会考虑,但是我一般不会把注意力放在那些正处于巅峰期的产业上。

小乐点评:

和其他喜欢追逐市场热门产业的投资者不同,巴菲特反而很少会去注意当红的产业,正所谓:人多的地方不要去!

关于A股市场

Q:您今天早上评论了中国证券市场,您认为相比美国市场来说投机因素更多,作为一个价值投资人,您会认为现在是将资产配置到中国的好时机吗?
A:我对中国股市价钱不太清楚。总体来说,我认为股票最好在大幅下跌后买进而不是在大幅上涨后买进,但对中国股市的具体情况我不清楚。

Q:您预计中国要过多久才能成为价值投资者的乐土呢?
A:这取决于价钱。如果股价大幅下跌,那就成了乐土。但人们不会在那样的情况会是乐土,这是个难题。所以你需要要能独立思考。

小乐点评:

由上面两个问题可以看到,对大多数的人来说股票下跌套牢像地狱一般;对于巴菲特而言,以很低的价格买进股票犹如置身乐土!而更重要的是投资人自己能够独立思考!

关于保险投资

Q:保险是您的核心业务,您对美国和亚洲的保险业的市场发展怎幺看?
A:我们美国公司的运营是世界範围的,尤其是我的Berkshire Hathaway保险公司,去年就从亚洲雇了不少员工。我们期待能在亚洲做得更多。在过去我们更倾向于投资那些面临困境的亚洲公司,但今后我们会扩展我们的业务範围,其实我们现在就已经开展我们的业务了。

Q:许多人认为亚洲的保险产业被低估了,你怎幺看?
A:我对此一无所知,我只知道我们会去亚洲尽可能做些投资。

小乐点评:

这里,巴菲特再度展现出了不知为不知的务实态度!

关于石油和黄金投资

Q:您不喜欢投资黄金。但对于中国和印度的消费者来说,他们对黄金的热情是极大的。您怎样衡量黄金投资中的文化因素?
A:我不担心这个问题。文化因素不会使黄金更值钱。50年后,100年后黄金不会有任何产出,所以我不会买。但人们确实因为因为宗教,权利等因素确实会购买。

小乐点评:

巴菲特对于黄金这一类的贵金属一贯的看法是不会去投资,因为黄金并不会为投资人带来增长的价值!

Q:您去年将石油股清仓,这是否意味着您对石油前景不够乐观?
A:这个我不清楚。我们很少会长期投资石油。我们买过中石油 ,赚了不少钱。我们很少大规模投资石油。

关于能力圈

Q:互联网行业现在发展迅猛,比如去年上市的阿里巴巴。您还是不打算碰科技股吗?
A:我们通过互联网进行很多业务。但对于选择具体的科技股,我没有其他人有优势。我没有兴趣去战胜别人的强势领域。

小乐点评:

对于科技股,巴菲特承认自己没有足够的优势可以理解,也就是:不懂的东西不要碰!

这也是为什幺巴菲特的投资绩效总是优于其他人的原因!

投资人必须谨记自己的能力圈範围大小,而不要想越级打怪!

Q:您会更倾向于投资哪一类公司,行业领先的利润的公司或是新兴有行业板块如新能源但却较难估值的公司。
A:难以估值的公司还是交给别人来做吧。我不能估值我是不会买的。

小乐点评:

这段话可以看出巴菲特宁可避开有可能的赚钱机会,也不去碰触自己无法估值的公司!

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小乐整理/点评

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